Заработок на продаже ссылок с главных и ВНУТРЕННИХ страниц сайта

1.3 Классификация товарных бирж

Интересное исследование в области классификации бирж провел русский ученый А. Филиппов, изучающий товарные биржи начала ХХ в.

Он выделил четыре основных типа бирж в зависимости от сочетания двух факторов:

·         степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота;

·         формы организации бирж как открытых или закрытых рынков.

Биржи первого типа - это доступное для всех собрание. Та­кие биржи либо вообще не имели каких-то законодательных норм, регулирующих их деятельность, либо это регулирование было весьма ограниченным. Правительство брало на себя функ­ции только общего надзора за порядком на биржах. Любой же­лающий мог стать участником биржевого торга, а биржевое по­мещение предоставлялось либо правительством, либо какой-то компанией. Биржи такого типа существовали в Голландии, Бельгии и Франции.

Второй тип бирж - это всесторонне регламентируемое госу­дарством собрание. Биржевая торговля регулируется законода­тельством и находится под строгим контролем администрации. Посетители и участники биржи не организованы в корпорации, сама биржа представляет собой открытое собрание, а члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей государственной инстанцией. К такому типу относил ось боль­шинство германских бирж, за исключением бирж в городах Ган­зейского союза.

Третий тип бирж - биржа закрытого типа, но всесторонне регламентируемая государством. В этом случае участники бир­жевой торговли объединены в корпорацию, и биржевой комитет избирается из их числа. Этот комитет строго подчиняется прави­тельственному органу. Как и во втором случае, деятельность бирж регламентируется законом и находится под административным контролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами.

Четвертый тип биржы - это свободная корпорация или ча­стное учреждение. В этом случае биржа создается без вмеша­тельства государства и представляет собой частную компанию, которая отождествляется с биржей (так происходило в США и в некоторых случаях в Великобритании), либо эта компания од­ной из своих целей ставит содержание и заведование биржей (Великобритания). Специального биржевого законодательства в этом случае может не быть либо оно очень ограничено.

Руководство биржей осуществляет биржевой комитет, кото­рый наделен широкими полномочиями и избирается общим со­бранием членов биржи. Такой тип биржи является, естественно, закрытым.

В историческом аспекте можно выделить три этапа развития бирж в России: до 1917 г., годы нэпа и современный этап.

Анализ основных черт, характеризующих классификацию бирж на протяжении трех этапов, показал, что некоторые при­знаки сохранились до сегодняшнего дня. К ним относятся:

·         регулярность возобновления торга, позволяющая сосредо­точивать на бирже большое число покупателей и продав­цов и выявлять базисные рыночные цены;

·         приуроченность торговли к определенному месту и под­чиненность заранее установленным правилам;

·         свободная купля и продажа контрактов, когда покупатель волен выбирать продавца, а продавец - покупателя;

·         действие рыночных цен, формирующихся под влиянием реального соотношения спроса и предложения;

·         осуществление торгов по единым биржевым правилам, действие которых организует рынок;

·         активное и непосредственное участие в торгах биржевых посредников (брокеров);

·         типизация контрактов и минимальные партии поставок, упрощающие ведение торгов.

В процессе эволюции изменились характер товарных бирж и их классификационные признаки.
В настоящее время функционирующие биржи в России классифицируются по следующим признакам.

Рассмотрим классификацию бирж подробно.

1.  По организационному статусу различают следую­щие типы бирж:

·         Биржи, имеющие публично-правовой характер (государственные).

Они функционируют под государственным контролем. Наиболее распространены в западно-европейских странах (Франции, Бельгии, Голландии). Членом публично-правовой биржи может стать любой предприниматель, включенный в национальный торговый регистр и имеющий определенный размер товарного оборота. Совершать операции на публичной бирже можно так­же, покупая разовые билеты.

На частноправовых биржах действуют только члены бир­жевой корпорации, которая, как правило, является акционерной компанией с публичной ответственностью. Частные биржи пре­обладают в США, но также действуют и в других странах. Выс­ший управленческий орган в биржевой корпорации - совет ди­ректоров, который утверждает правила деятельности биржи, раз­рабатывает ее стратегию.

Многие экономисты считают, что в России в настоящее вре­мя происходит превращение бирж из общественно-правового института, подчиненного законодательному учреждению, регла­ментации и контролю, в частные торговые ассоциации, руково­дствующиеся наряду с официальным законодательством прави­лами самоуправления. На частный характер биржи указывает не только ее внутренний устав, регламентирующий деятельность, но и обязанность биржевого совета (комитета) отчитываться только перед общим собранием членов биржи, отсутствие офи­циального назначения на должности в руководстве биржи (в том числе и на должность маклера).

Смешанные биржи - это биржи полузакрытого типа, но всесторонне регламентируемые государством. В этом случае уча­стники биржевой торговли объединены в корпорацию, и бирже­вой комитет избирается из их числа. Этот комитет строго под­чиняется правительственному органу. Деятельность бирж регла­ментируется законом и находится под административным кон­тролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпора­ций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами.

Акционерные общества - это созданные биржи, зарегист­рированные как акционерные общества или товарищества с ог­раниченной ответственностью. Преобладание бирж в форме то­вариществ с ограниченной ответственностью объяснялось уров­нем деловой и экономической культуры, традициями. Кроме того, на выбор товарищества в качестве организационно-­правовой формы (статуса) биржи повлияло также отсутствие Же­сткой организационно-правовой основы, регламентирующей ее создание и функционирование. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке учредительных доку­ментов, позволяло заложить такой механизм управления и рас­пределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товари­щества могла быть зарегистрирована в местных органах власти.

• Ассоциации - это добровольные объединения бирж и фи­зических лиц в области биржевой торговли.

2. По месту и роли в мировой торговле биржи подразделяются на международные, национальные и региональные:

• Международный характер товарных бирж определяется не­сколькими критериями. Прежде всего это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответст­вующего товара, цены на которых отражают колебании спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом ак­тивной торговли. С этой точки зрения международными не яв­ляются многие японские биржи, ведущие операции с такими экзотическими товарами, как каракатицы или красные бобы.

Небольшой объем операций и ограниченность участников также лишают биржи международного статуса, как например, рынок зерновых на бирже Baltic Exchange или рынки кофе и ка­као-бобов на бирже МАТИФ.

Международный статус биржи предполагает также свобод­ный валютный, торговый и налоговый режимы, что способству­ет участию в биржевой торговле иностранных участников, сво­бодному переводу прибыли по биржевым операциям с другими рынками.

Международная биржевая торговля имеет ярко выраженную географическую концентрацию. Ведущими центрами междуна­родной биржевой торговли являются: США, Великобритания, Франция, Япония и др.

Многие из бирж, действующих в России, называют себя ме­ждународными (например, Московская международная фондо­вая, Международная продовольственная биржа, Кузбасская меж­дународная товарно-сырьевая биржа). Однако нужно иметь в виду, что биржи, действующие в настоящее время у нас, нельзя считать международными, так как ни валютный, ни торговый, ни налоговый режимы, действующие сейчас в России, не обес­печивают свободного перемещения прибыли, получаемой в про­цессе биржевой торговли. А участие в торгах членов отдельных иностранных компаний не дает основания относить такие бир­жи к международным.

• Национальные биржи действуют в пределах одного, от­дельно взятого государства, ориентируясь на особенности про­изводства, обращения и потребления материальных ресурсов, присущие данному государству. Национальными считаются многие японские, бразильские, российские и даже некоторые американские биржи. Они проводят операции, ориентирован­ные на внутренний рынок, при этом часто имеют ограничения в торговом и налоговом режимах, что делает невозможным и уча­стие иностранных лиц в операциях и проведение арбитражных сделок .

• Региональные биржи ориентированы на операции с более узким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких стран. В качестве при мера можно назвать «Baltic Exchange» в Лондоне, операции с зерновыми на которой проводятся в рамках ЕС, Сиднейскую, Сингапурскую биржи и ряд других.

3. По виду биржевых товаров. Для организации торговли ре­альным товаром создаются товарная биржа, ценными бумагами - фондовая, валютой - валютная биржа и т. д.

• Биржи первоначального периода были биржами реального товара, или товарными. Они представляли собой организован­ный и регулярно функционирующий рынок, на котором осуще­ствлялась оптовая торговля товарами по образцам и стандартам и по заранее установленным правилам. Для нее характерны ре­гулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам по­ставки, ведение торговли на основе встречных предложений по­купателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем. Товарные биржи организацион­но оформлены в ассоциации частных лиц, преследующие цель не получения прибыли, а облегчения и удешевления торговли. Современной формой товарной биржи является фьючерсная биржа.

• Фьючерсная биржа - это торговля исключительно фью­черсными контрактами на поставку товаров в будущем. Фью­черсные биржи выполняют специфические для экономики в це­лом функции: перенос риска, выявление цены, повышение лик­видности и эффективности, увеличение потока информации.

• Фондовая биржа - организованный и регулярно дейст­вующий рынок по купле-продаже ценных бумаг по заранее ус­тановленным правилам. В ходе купли-продажи устанавливается курс ценных бумаг, обращающихся на бирже. Он определяется приносимым доходом: в виде дивиденда или процента, уровнем ссудного процента и соотношением спроса и предложения. Сводными показателями движения курса ценных бумаг являют­ся индексы акций. Наиболее известными являются индекс Доу-Джонса, отражающий курс акций крупнейших компаний, коти­руемых на Нью-йоркской фондовой бирже, на Лондонской ­индекс Рейтера, на Франкфуртской - индекс Франкфуртер Альгемайне Цайтунг, на Токийской - индекс Никкей.

Фондовые биржи имеются примерно в 60 странах мира, в том числе и в России .

• Валютная биржа - организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа нацио­нальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Котировка на валютных биржах зависит от покупательной способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах­эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвер­тируемости валют, обмениваемых на ней. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

4. По масштабу действия биржи классифицируются на цен­тральные, межрегиональные, локальные (региональные и местные).

• Размещение и характер работы бирж, которые созданы в нашей стране, почти не ориентируются на региональные осо­бенности товарных рынков, на экономическое районирование страны. Следует иметь в виду, что размещение бирж по террито­рии страны должно соответствовать центрам торговых связей и транспортных путей, как это имеет место в мировой практике. Например, Гамбургская биржа кофе и международная Нью-йоркская биржа кофе, сахара и какао располагаются не в местах производства, а в центрах международной торговли то есть являются центральными.

• Межрегиональные биржи ориентированы на операции с более широким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких экономических районов;

• Локальные биржи ориентированы на внутренний и мест­ный рынки и на операции с узким кругом участников и товаров.

5. По характеру деятельности, т. е. по назначению товарные биржи подразделяются на специализированные и универсальные.

Товарные биржи, организующие торговлю определенными видами реального товара, называются специализированными. Например, в Нью-Йорке действуют узкоспециализированные товарные биржи: кофе, сахара, какао, хлопка, цитрусовых, неф­ти, металла. Биржи в Миннеаполисе и Канзас-Сити специали­зируются на зерновых культурах, главным образом пшенице. В России уже действуют биржи леса, стройматериалов, нефтепро­дуктов, цветных металлов и Т.д. Их работа строится с учетом требований рынка средств производства по обеспечению това­рами потребителей.

От четкой работы самих бирж и их административного аппа­рата в значительной степени зависят успех работы предприятий, ритмичность и эффективность производства.

Кроме специализированных товарных бирж есть универсаль­ные, на которых осуществляются операции не только с более широким кругом товаров, но и с валютой, ценными бумагами, а также фрахтовыми контрактами, варрантами. Такие биржи име­ются во Владивостоке, Москве, Санкт-Петербурге, Челябинске, Хабаровске и др.

Все товарные биржи (как специализированные, так и уни­версальные) организуются в крупных агропромышленных эко­номических районах, главным образом в областных центрах. Они позволяют быстро и надежно через свой упорядоченный механизм обеспечить спрос и предложение всеми видами това­ров и ритмичное функционирование рыночной системы.

6. По характеру биржевых операций мировая практика бир­жевой торговли выделяют следующие виды бирж: реального то­вара, фьючерсные, смешанные (электронные).

Продажа контрактов на биржах реального товара сопровож­дается, как правило, последующей поставкой товаров.

• Фьючерсные биржи осуществляют в основном продажу контрактов (соглашений) о реализации товаров, которые будут произведены в будущем периоде (например, договор об условиях закупки урожая следующего года). Подавляющее число бирж, действующих за рубежом в настоящее время, являются фью­черсными .

• В мировой практике существуют биржи смешанного типа, на которых действуют как сами продавцы, так и посредники. Одна из групп посредников специализируется на операциях для клиентов, а другая ведет сделки от своего имени и за свой счет. На этих биржах осуществляются сделки с реальным товаром с немедленной поставкой, сделки на реальный товар с поставкой в будущем (форвардные), с фьючерсами и опционами.

Сюда же можно отнести и электронные биржи, которые спе­циализируются на операциях, как с реальным товаром, так и с фьючерсами и опционами. В мире их насчитывается около 30. Новые электронные системы введены на товарных биржах Австрии, Бельгии, ФИНЛЯНДИИ, Италии, Японии, Сингапура, Испа­нии, Швеции, США и Великобритании. Большинство систем электронной торговли применяют для подбора покупателей и продавцов алгоритм «цена/время», то есть приоритет при заключе­нии сделок получают те команды, которые содержат наилучшую цену (самую высокую цену покупателя и самую низкую цену продавца), а среди команд с одинаковой ценой приоритет отда­ется той команде, которая была введена в систему раньше. Этот алгоритм используется на 21 из 27 бирж, на которых ведется электронная торговля.

7. По степени участия посетителей в биржевых торгах бир­жи делятся на открытые и закрытые. В торгах на закрытых бир­жах могут принимать участие только биржевые посредники (брокеры, дилеры, трейдеры, джобберы и т.п.), а на открытых - помимо посредников также и посетители. Современные бир­жи на рубежом в основном являются закрытыми.

8. По форме биржевой торговли биржи классифицируются на коммерческие и некоммерческие.

Обычно биржа - это некоммерческая организация, она соз­дается учредителями и членами для облегчения, про ведения коммерческих операций для обслуживания потребностей учре­дителей и членов, занимающихся торговлей.

Поскольку биржи в России организовывались за счет вложе­ния капиталов относительно небольшого числа акционеров­-инвесторов, они рассчитывали на прибыль в виде дивидендов. Такого подхода к организации бирж мировая практика еще не знала. Традиционно биржа, как было отмечено ранее, возникла из потребности торгово-промышленной жизни как объединение продавцов для упрощения их операций на рынке. Поэтому ни о каком изменении прибыли от деятельности самой биржи никто и не думал. Прибыль возникала у каждого отдельного члена биржи от совершения торговых операций на самой бирже, а не от дивидендов. В России же появилась необходимость в ком­мерческой деятельности самой биржи, которая должна обеспе­чивать дивиденды своим членам. Отсюда и появилась торговля брокерскими местами, т. е. правом заниматься биржевой деятель­ностью, а за ней нулевые брокерские конторы и коммерческие отделы в структуре биржи. Создаваемые в России в начале 1990-х годов биржи стали носить все более коммерческий характер.

В последнее время биржи ориентируются на некоммерче­ский характер деятельности, поэтому биржевая торговля сосредоточивается на ценовой стороне сделок, точнее - на различии цен. Она становится орудием перераспределения уже произве­денной прибавочной стоимости и благодаря этому привлекает, с одной стороны, свободные капиталы, жаждущие быстрой нажи­вы, а с другой - денежные средства, являющиеся резервным ка­питалом на случай неблагоприятных изменений цен. Таким обра­зом, биржа становится и сферой приложения капитала, и источ­ником дополнительного кредитования при неблагоприятных для торговцев изменениях цен, т. е. финансовым институтом.

ООО "СФ Индустрия" координатно-пробивной, качество вальцы; Строительство: строительство загородных домов москва - evro-remont.ru!; шина зимняя резина




Работа на продаже ссылок
LINKovka © 2007